Optionen Theta Strategien

Optionen Griechen: Theta-Risiko und Belohnung Zeitwertverfall. Der so genannte stille Killer von Optionskäufern, kann ein Lächeln vom Gesicht irgendeines bestimmten Traders abwischen, sobald seine heimtückische Natur vollständig gefühlt wird. Käufer haben per definitionem nur begrenztes Risiko in ihren Strategien zusammen mit dem Potenzial für unbegrenzte Gewinne. Während dies auf Papier gut aussehen könnte, ist es in der Praxis oft der Tod durch tausend Schnitte. Mit anderen Worten, es ist wahr, Sie können nur verlieren, was Sie für eine Option bezahlen. Es ist auch wahr, dass es keine Begrenzung, wie oft Sie verlieren können. Und wie jeder Lotterie-Spieler gut kennt, kann ein wenig Geld verbrachte jede Woche nach einem Jahr (oder Lebensdauer) nicht auf den Jackpot schlagen. Für Option Käufer, daher die Schmerzen der langsam erodieren Ihr Handelskapital sour die Erfahrung. Nun, um fair zu sein, werden die Verkäufer wahrscheinlich viele kleine Gewinne zu erleben, während immer in ein falsches Gefühl des Erfolgs, nur plötzlich finden ihre Gewinne (und möglicherweise schlimmer noch) in einem hässlichen Zug gegen sie ausgelöscht. Rückkehr zum Zeitwertabfall als Risikovariable, wird er in Form der (nicht konstanten) Geschwindigkeit seines Zerfalls gemessen, bekannt als Theta. Theta-Werte sind immer negativ für lange Optionen, weil Optionen immer verlieren Zeitwert mit jedem Häkchen der Uhr bis zum Verfall erreicht ist. In der Tat ist es eine Tatsache des Lebens, dass alle langen Optionen, egal was Streiks oder welche Märkte, wird immer Null Zeitwert bei Verfall. Theta wird den gesamten Zeitwert (auch als extrinsischer Wert bekannt) ausgelöscht, wobei die Option mit keinem Wert oder einem gewissen Grad an intrinsischem Wert verlassen wird. Der innere Wert gibt an, inwieweit die Option im Geld abgelaufen ist. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Bedeutung des Zeitwerts.) Abbildung 7: IBM-Optionen Theta-Werte. Werte, die am 29. Dezember 2007 mit IBM bei 110,09 getätigt wurden. Quelle: OptionVue 5 Optionen Analysesoftware Wie Sie in Abbildung 7 sehen können, sinkt die Abklingrate in den weiter entfernten Vertragsmonaten. Das Gelb hebt die Anrufe hervor, die bei dem Geld sind und das Veilchen das Geld auf dem Geld. Die Anrufe vom Januar 110 haben zum Beispiel einen Theta-Wert von -7,58, was bedeutet, dass diese Option jeden Tag 7,58 im Zeitwert verliert. Diese Zerfallsrate verringert sich für jeden Rückrufmonat 110 Anruf mit einem Theta von -2,57. Wenn wir den Zeitwert auf diese 110 Anrufe denken, als ob es nur eine Juli-Option darstellen würde, würde deutlich die Rate des Verlustes des Zeitwerts beschleunigen, da der Juli-Aufruf dem Auslaufen näher kommt (dh die Rate des Verfalls ist viel schneller auf der Option In der Nähe von Exspiration als mit viel Zeit auf ihm). Dennoch ist die Höhe der Zeitprämie auf den hinteren Monaten größer. Daher, wenn ein Trader wünscht weniger Zeit Premium-Risiko und eine Rückkehr Option gewählt wird, ist der Trade-off, dass mehr Prämie von Delta und Vega Risiko gefährdet ist. Mit anderen Worten, können Sie verlangsamen die Rate der Verfall durch die Wahl eines Optionskontrakts mit mehr Zeit auf sie, aber Sie hinzufügen mehr Risiko im Austausch aufgrund der höheren Preis (vorbehaltlich mehr Verlust aus einer falschen Weg Preis) und aus Eine nachteilige Änderung der impliziten Volatilität (da höhere Prämie mit einem höheren Vega-Risiko verbunden ist). In Teil VIII dieses Tutorials wird mehr über die Interaktion der Griechen diskutiert und analysiert. Die gemeinsamen Optionen Strategien haben Position Theta Zeichen, die leicht zu kategorisieren sind, da eine Verkaufs - oder Nettoverkaufsstrategie immer eine positive Position Theta haben wird, während eine Kauf - oder Nettokaufstrategie immer eine negative Position Theta haben wird. Wie in Abbildung 8 zu sehen. Real-Zeit nach Stunden Pre-Market News Flash Zitat Zusammenfassung Zitat Interaktive Charts Standardeinstellung Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, es gilt für alle zukünftigen Besuche der NASDAQ gelten. Wenn Sie zu einem beliebigen Zeitpunkt daran interessiert sind, auf die Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte die Standardeinstellung oben. Wenn Sie Fragen haben oder Probleme beim Ändern Ihrer Standardeinstellungen haben, senden Sie bitte eine E-Mail an isfeedbacknasdaq. Bitte bestätigen Sie Ihre Auswahl: Sie haben ausgewählt, Ihre Standardeinstellung für die Angebotssuche zu ändern. Dies ist nun Ihre Standardzielseite, wenn Sie Ihre Konfiguration nicht erneut ändern oder Cookies löschen. Sind Sie sicher, dass Sie Ihre Einstellungen ändern möchten, haben wir einen Gefallen zu bitten Bitte deaktivieren Sie Ihren Anzeigenblocker (oder aktualisieren Sie Ihre Einstellungen, um sicherzustellen, dass Javascript und Cookies aktiviert sind), damit wir Sie weiterhin mit den erstklassigen Marktnachrichten versorgen können Und Daten, die Sie von uns erwarten.